一、宏觀經濟

1、國務院常務會議部署引導金融機構進一步向企業合理讓利，助力穩住經濟基本盤；要求加快降費政策落地見效，為市場主體減負。會議要求，進一步通過引導貸款利率和債券利率下行、發放優惠利率貸款、實施中小微企業貸款延期還本付息等一系列政策，推動金融系統全年向各類企業合理讓利1.5萬億元。

2、國務院印發《生態環境領域中央與地方財政事權和支出責任劃分改革方案》，將國家生態環境規劃、跨區域生態環境規劃、重點流域海域生態環境規劃、影響較大的重點區域生態環境規劃和國家應對氣候變化規劃制定，確認為中央財政事權，由中央承擔支出責任。

3、下半年政策出臺時間表確定！國務院發布落實《政府工作報告》重點工作部門分工的意見，提出要綜合運用降準降息、再貸款等手段，引導廣義貨幣供應量和社會融資規模增速明顯高于去年。明確改革創業板并試點注冊制，發展多層次資本市場由證監會牽頭，6月底前出臺相關政策，年內落地。實施國企改革三年行動，10月底前出臺相關政策。

二、金融市場

1、創業板注冊制重磅落地！證監會發布創業板改革并試點注冊制相關制度規則，包括：創業板首發辦法、再融資辦法、持續監管辦法、保薦辦法，自公布之日起施行。與此同時，深交所、中國結算、證券業協會等發布了相關配套規則。

2、北京銀保監局下發《關于結構性存款業務風險提示的通知》，嚴控業務總量及增速。年內結構性存款業務增長過快的銀行，應切實采取有力措施，逐月壓降本行結構性存款規模，在2020年末，將總量控制在監管政策要求的范圍之內。

3、北京地方金融監管條例公開征求意見，擬規定地方金融組織不得從事吸收或者變相吸收存款等系列活動，不得非法或者超范圍開展金融營銷宣傳，并明確表示鼓勵規范金融創新，推進金融科技創新，推動自貿區金融改革開放政策先行先試。

4、交易商協會發布《非金融企業短期融資券業務指引》等6項自律規則，涉及產品、中介服務和發行規范3類制度，進一步提升債務融資工具服務實體經濟的能力和水平。刪除產品指引中“待償還余額不超過凈資產40%”的表述。

三、地產聚焦

1、中國1-5月房地產開發投資同比下降0.3%，1-4月為降3.3%。其中，住宅投資同比持平，1-4月為下降2.8%。1-5月商品房銷售面積同比降12.3%，降幅收窄7個百分點，其中住宅銷售面積下降11.8%。

2、沈陽、南京、合肥、青島、長沙等5城市與建設銀行簽約，建設銀行預計提供不少于1100億元貸款，支持5個城市在未來3年內，以市場化運作方式籌集約40萬套（間）政策性租賃住房。

3、《河北省房地產行業督管理辦法》近日印發，河北省將對房地產開發企業、物業服務企業、房地產經紀機構加強監督管理，對違法違規行為實施頂格裁量。

四、政府債務

1、財政部進一步加強地方政府主權外貸預算管理，政府承擔償還責任的外貸收入、支出、還本付息付費納入政府一般公共預算管理。債務余額納入地方政府債務額度管理。政府承擔擔保責任的外貸不屬于地方政府債務，不納入地方政府債務額度管理。

2、財政部金融司組織召開政府性融資擔保政策培訓視頻會議，下一步將推動各級政府性融資擔保機構更好發揮支小支農政策功能作用，確保完成大幅拓展政府性融資擔保覆蓋面并明顯降低費率目標。

3、財政部決定發行2020年抗疫特別國債（三期），期限為10年期，招標總額700億元，將于6月23日上午10:35至11:35招標。

五、研報精粹

1、廣發固收稱，展望6月下半月到8月，特別國債和地方債發行金額可能高達2.5萬億左右，使得債券市場再次面臨較大的利率債供給。當前債券市場的貨幣寬松預期頻頻落空，關注特別國債和地方債供給集中到來之時，央行是否進行“意外”操作（降準/降息）。

2、浙商宏觀李超表示，國常會提出降準，一般兩周內會實施；金融讓利1.5萬億，降貸款利率是核心；引導債券利率下行，無風險收益率不可能一直上行。金融支持政策的結構變化旨在讓資金直達實體、防止空轉。

3、中信固收明明認為，特別國債全部市場化發行本身超出市場預期，但預計超預期的發行方式擾動有限。財政+貨幣的配合之下，預計特別國債發行對資金面的沖擊可控。央行方面大概率會出手緩和特別國債發行造成的資金面波動。從財政+貨幣的積極配合上看，不必對資金面有太多擔憂。